Основными задачами корректировки отчетности яв ляются: нормализация отчетных данных; трансформация бухгалтерской отчетности в международные стандарты. Нормализационные корректировки касаются как баланса (недействующие и избыточные активы), так и отчета о прибылях и убытках (случайные, единовременные, нетипичные для данного бизнеса доходы и затраты, избыточные вознагражедния собственнику или персоналу и т. д.). (more…)
Общеэкономическая, отраслевая и рыночная информация доставляется многочисленными источниками: статистическими и финансовыми справочниками, публикуемыми государственными учреждениями, промышленными и торговыми ассоциациями, финансовыми газетами, электронными справочниками в Интернете и т. д. Оценщик может быть просто задавлен этой массой информации. (more…)
Остаточный денежный поток - это денежный поток, остающийся у собственников компании после расчетов с кредиторами. Подготовка исходных данных для оценки Информация, которую оценщик должен собрать перед началом оценки, должна отражать ситуацию на предприятии, точно соответствовать целям оценки и комплексно учитывать внешние условия функционирования предприятия. (more…)
Если в числе применяемых методов оценки выбран метод дисконтирования денежных потоков, а это бывает в большинстве случаев, то цели оценки влияют на выбор денежного потока, на определение длительности прогнозного периода, на другие процедуры оценки. (more…)
На рис. 4 показана модель оценки бизнеса методом дисконтирования денежных потоков. Используя эту модель, рассмотрим последовательно основные этапы оценки. Любая оценка начинается с определения целей и постановки задач на оценку. (more…)
Поскольку длительность периода прогнозирования носит неопределенный характер, обычно производится деление периода прогнозирования на два отрезка: первый имеет фиксированную длительность (горизонт), например 5-10 лет, в течение которых возможен прогноз объемов продаж компании, состояния ее макроэкономической среды и других факторов, от которых зависит денежный поток и ставка дисконтирования, и второй, для которого принимаются допущения о стабильной работе компании. (more…)
Метод дисконтирования денежных потоков (DCF) является ключевым методом оценки бизнеса. Это наиболее популярный метод, так как в наибольшей степени реализует основную предпосылку оценки бизнеса, обладает наибольшей теоретической силой и гибкостью. (more…)
Конечно, было бы странным использовать все возможные методы для оценки одного объекта. Обычно при оценке бизнеса в зависимости от целей оценки, поставленных условий, состояния самого объекта и состояния экономической среды используют сочетание двух-трех методов, наиболее подходящих в данной ситуации. (more…)
Различные подходы в практике оценки бизнеса объединены в три группы: доходный, рыночный и затратный. Доходный подход исходит из предположения, что ценность бизнеса определяется потенциалом будущих доходов. Рыночный подход основан на сравнении с ценностью подобных объектов собственности на рынке. (more…)