Оценка бизнеса

Ставка дисконта в экономическом смысле - это требуемая ставка доходности по имеющимся альтернативным вариантам инвестиций с сопоставимым уровнем риска на дату оценки. (more…)

Прогноз инвестиций включает инвестиции, необходимые для замены существующих активов по мере их износа, а также покупки или строительства активов для увеличения производственных мощностей в будущем. Прогноз осуществляется на основе оценки остающегося срока службы активов и планов закупки нового оборудования для замены или расширения. (more…)

Горизонт анализа должен быть не менее трех лет, но если есть возможность провести корректный анализ за большее количество лет, то его следует проводить, так как ценность такого анализа будет выше. Ключевым фактором, определяющим будущие денежные потоки, является прогнозируемая выручка (операционные доходы). (more…)

Основная задача - выявление стратегических источников ценности компании. Стратегический источник ценности - это ресурсы, средства, ключевые компетенции, имеющие значительное влияние на долгосрочную способность компании к генерированию денежных потоков. (more…)

Основными задачами корректировки отчетности яв ляются: нормализация отчетных данных; трансформация бухгалтерской отчетности в международные стандарты. Нормализационные корректировки касаются как баланса (недействующие и избыточные активы), так и отчета о прибылях и убытках (случайные, единовременные, нетипичные для данного бизнеса доходы и затраты, избыточные вознагражедния собственнику или персоналу и т. д.). (more…)

Общеэкономическая, отраслевая и рыночная информация доставляется многочисленными источниками: статистическими и финансовыми справочниками, публикуемыми государственными учреждениями, промышленными и торговыми ассоциациями, финансовыми газетами, электронными справочниками в Интернете и т. д. Оценщик может быть просто задавлен этой массой информации. (more…)

Остаточный денежный поток - это денежный поток, остающийся у собственников компании после расчетов с кредиторами. Подготовка исходных данных для оценки Информация, которую оценщик должен собрать перед началом оценки, должна отражать ситуацию на предприятии, точно соответствовать целям оценки и комплексно учитывать внешние условия функционирования предприятия. (more…)

Если в числе применяемых методов оценки выбран метод дисконтирования денежных потоков, а это бывает в большинстве случаев, то цели оценки влияют на выбор денежного потока, на определение длительности прогнозного периода, на другие процедуры оценки. (more…)

На рис. 4 показана модель оценки бизнеса методом дисконтирования денежных потоков. Используя эту модель, рассмотрим последовательно основные этапы оценки. Любая оценка начинается с определения целей и постановки задач на оценку. (more…)

Поскольку длительность периода прогнозирования носит неопределенный характер, обычно производится деление периода прогнозирования на два отрезка: первый имеет фиксированную длительность (горизонт), например 5-10 лет, в течение которых возможен прогноз объемов продаж компании, состояния ее макроэкономической среды и других факторов, от которых зависит денежный поток и ставка дисконтирования, и второй, для которого принимаются допущения о стабильной работе компании. (more…)